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专业配资杠杆炒股 苏泊尔2024年度营收预计增长5%!总经理张国华年薪近900万却提前辞职
发布日期:2025-01-28 22:29:52 点击次数:126

专业配资杠杆炒股 苏泊尔2024年度营收预计增长5%!总经理张国华年薪近900万却提前辞职

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1月23日,浙江苏泊尔股份有限公司(以下简称“苏泊尔”)发布业绩预告,预计2024年公司实现营业收入224.27亿元,同比上升5.27%;归母净利润预计为22.3-22.6亿元,同比变化幅度为2.30%至3.68%。对应2024年第四季度,公司预计实现营收59.15亿元,受行业景气度影响同比小幅或下降0.37%;归母净利润区间为7.97至8.27亿元,同比变化幅度为-2.50%至1.17%。

数据来源:公司公告数据来源:公司公告

经营稳健度优于同行,向外销关联交易方销售额增长近20%

苏泊尔在2024年第四季度营收和净利润与2023年同期对比均是基本持平。作为A股厨房小家电市值第一大公司,苏泊尔的品牌影响力大,经营状况比同行似乎更加稳健,苏泊尔近四年的归母净利润增速均在5-6%左右。另一小家电企业新宝股份近两年的利润增速也较稳定,新宝以出口为主,作为全球性的“小家电代工大王”,似乎也能达到熨平周期的效果。

数据来源:wind数据来源:wind

面对消费者更理性的市场需求,苏泊尔持续提高营销效率并严格控制各项费用支出,近三年的期间费用率稳定在14%左右,其中销售费用率稳定在10%。作为处于品牌成熟期的家电公司,其广告、促销及赠品费增长与收入保持一致即可。反观九阳股份和小熊电器,2024年受到费用支出的拖累较大,期间费用率大增,所以利润下滑更加明显。2024年前三季度,九阳股份销售费用率同比增加了4个百分点,小熊电器管理费用率增加了2.4个百分点。

数据来源:wind数据来源:wind

苏泊尔在线上以直销为主,持续推进直营、代理和一盘货模式,与经销商和代运营商合作,构建了完整的电商店铺矩阵。线下有稳定的经销团队,也有庞大数量的销售终端和服务网点。根据奥维云网(AVC)数据,2024年苏泊尔线上销售额占比87.4%,线上线下呈现出轮动发力的景象。前三季度除了2-3月开春躁动之外,苏泊尔线下渠道表现持续承压,直至12月临近年货节线下销售出现较明显好转。线上渠道主要在10月“双十一”预热期间猛发力。

数据来源:奥维云网AVC数据来源:奥维云网AVC

不仅自身经营稳健,苏泊尔的市场地位似乎也很牢固。苏泊尔在电饭煲、电磁炉等13个厨房小家电品类的线上销售额市场份额占比基本稳定在20%-22%左右,下半年市场份额较上半年有小幅抬升,且优于同行美的和九阳,位居行业第一。

数据来源:奥维云网AVC数据来源:奥维云网AVC

苏泊尔公司除了自身的“SUPOR”品牌外,还引入了SEB集团旗下WMF、LAGOSTINA、KRUPS、TEFAL等高端品牌进行多品牌运营,从而完成了在小家电及厨房炊具领域对中高端品牌的全覆盖。公司在现有优势品类如明火炊具和厨房小家电的基础上,积极拓展了厨卫电器、生活家居电器、个人护理电器等新品类,实现多品类运营。

从行业品类表现看,2024年电水壶、电饭煲等刚需品类大盘稳固,高端可选的西式小家电咖啡机以及与健康概念相关的品类如养生壶、豆浆机、榨汁机、电蒸炖锅等持续保持较好的增长势头,而疫情期间爆火的空气炸锅和台式蒸烤零售额同比出现了大幅下滑。

数据来源:奥维云网AVC数据来源:奥维云网AVC

2024年“国补”八大类中包含家用灶具(含集成灶)和吸油烟机,苏泊尔受益于以旧换新政策,厨房烹饪品类销售额同比增长12.2%,其中销量大幅上涨20.9%,均价下滑了7.2%,实现了以价换量。2025年新政策扩围实施4类家电产品消费补贴,对个人消费者购买2级及以上能效或水效标准的微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲等4类家电产品给予消费补贴,苏泊尔的补贴品类得到扩容,将助益2025年营收增长。

海外市场,从关联交易方可看出苏泊尔2024年外销增速或接近20%。SEB集团间接持有苏泊尔83.18%的股份,在全球范围内实施采购并销售其各类产品。为扩大海外市场,苏泊尔与SEB进行大额关联交易。2024年实际向SEB集团出售商品金额为70.47亿元,2023年为59.32亿元,同比增加18.8%,表明公司2024年外销或有不错的增速。

数据来源:公司公告数据来源:公司公告

年薪近900万元的总经理张国华辞职,其任期原定至2026年

与此同时,1月23日苏泊尔公告张国华因个人原因申请辞去公司总经理职务,辞职后不再担任公司任何职务。目前总经理职务由财务总监徐波代行,徐波自2009年就已开始于苏泊尔财务总监一职,任职时间长达15年,对公司业务很了解,最新持股数14.22万股。公司表示将尽快完成新任总经理的聘任工作。

图中人物系 苏泊尔前总经理 张国华

在加入苏泊尔之前,张国华在母婴行业有较长任职经历。张国华于2005年加入惠氏就任中国区副总裁,2009年升任惠氏营养品大中华区总裁。2012年雀巢并购惠氏营养品业务,张国华因此加入雀巢集团,2014年就任雀巢大中华区董事长兼首席执行官。张国华自2021年3月31日开始在苏泊尔任职,此前公告的任期终止日期是2026年4月24日,鉴于其今年刚满60岁,尚未到退休年龄,此次离职的真实原因似乎值得进一步探究。此外,前几个月,张国华也辞去了天地融科技股份有限公司的职务。

数据来源:天眼查数据来源:天眼查

张国华在任的近四年间,苏泊尔的利润增速实现止跌转稳。小家电市场基本盘仍不稳定,2020年以来全行业呈现较明显周期波动特征。而苏泊尔依靠全渠道优势和工艺创新实现平稳过渡。此外,张国华在任期间还强调以智能化、数字化为抓手,提升企业生产效率,苏泊尔的成本和费用在近几年得到很好控制。

数据来源:wind数据来源:wind

张国华在2021、2022年获得股权激励计划限制性股票分别为6万股和8.2万股,共计持有公司股份14.2万股,其中2021年股权激励计划第一个解除限售期可解除限售限制性股票3万股已于2024年2月2日上市流通,目前未减持。此外,张国华获授的2023年股权激励计划股票期权为9.6万份。张国华2023年薪酬总额高达874.17万元,占公司披露董监高报酬一半以上。虽然薪酬相较于2022年下降了37万元,但仍远高于公司其他董监高人员。

数据来源:苏泊尔2023年年度报告数据来源:苏泊尔2023年年度报告

2024年前三季度苏泊尔内销承压,第四季度扭转颓势,外销维持增长势头,实现全年平稳过渡。展望2025年,随着以旧换新补贴范围扩容,苏泊尔或能继续维持稳健增长。张国华卸任后,期待新总经理能尽快给出掌舵新方案。

END

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